Цены цветных металлов болезненно зависят от динамики их запасов?

В пятницу, 5 ноября, цены на алюминий упали на LME до самых низких значений более чем за 3 месяца, ввиду того что рост производства угля в Китае вызвал смягчение озабоченности поставками металла с алюминиевых заводов, часть которых получает электроэнергию от сжигания ископаемого топлива. По состоянию на 3 ноября добыча угля в Поднебесной выросла до рекордного значения 11,2 млн т в день. Ранее дефицит угля вывел цены на алюминий на беспрецедентные высоты, вызвав рост тарифов на электричество.

По мнению специалистов лондонской брокерской компании Marex, в краткосрочной перспективе цена алюминия будет определяться производственными издержками и политикой рационирования потребления энергии в КНР.

В ходе пятничных торгов цена алюминия на LME упала до $2510 за т – самого низкого значения с июля. На момент завершения торговой сессии котировки несколько выросли – до $2556 за т. Относительно цены алюминия в середине октября, текущие котировки снизились приблизительно на 20%.

«Продолжающееся падение цен на уголь в Китае и рост поставок, вероятно, снизят риски дефицита электроэнергии… Не только уменьшились опасения перебоев в производстве, сами издержки выплавки металла заметно снизились», – отмечают эксперты банка ANZ.

Запасы алюминия на складах LME находятся в настоящее время вблизи минимумов 2019 г. – 621,85 тыс. т, тогда как на Шанхайской бирже они выросли на 6,8% относительно уровня недельной давности – до 307,005 тыс. т.

Тем временем ожидания отмены Россией пошлин на экспорт алюминия и роста его предложения на мировом рынке вызвали распродажи запасов металла рядом структур, что также внесло свою лепту в снижение цен на алюминий на рынках физического металла в Европе и США.

Стоимость меди с поставкой через 3 месяца снизилась на LME на 0,3%, до $9465 за т. Цинк подешевел на 0,4%, до $3227 за т. Цена свинца выросла на 0,9%, до $2368 за т. Котировки цены олова выросли на 1,8%, до $37100 за т. Трехмесячный контракт на никель подорожал на 1,3%, до $19385 за т.

На утренних торгах понедельника, 8 ноября, отмечен рост цены меди после опубликования позитивных данных по китайскому экспорту и положительных сводок с рынка труда США, а также в связи с сокращением запасов металла. Китайские данные отражают увеличение мирового спроса на медь, смягчение ограничений энергопотребления и улучшения в цепочках поставок. Кроме того, настроения на рынках подстегнуло прохождение на прошедшей неделе через Конгресс долгожданного закона о выделении $1 млрд на американскую инфраструктуру.

Запасы меди на складах ShFE упали до 37482 т, обновив минимум июня 2009 г. На таможенных складах запасы «красного металла» снизились до рекордного минимума – 206,4 тыс. т.
Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 09:43 моск.вр. 08.11.2021 г.:

на LME (cash): алюминий – $2536.5 за т, медь – $9764 за т, свинец – $2360 за т, никель – $19371 за т, олово – $38330 за т, цинк – $3256 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – $2560 за т, медь – $9529 за т, свинец – $2340 за т, никель – $19300 за т, олово – $37280 за т, цинк – $3217 за т;

на ShFE (поставка ноябрь 2021 г.): алюминий – $2963.5 за т, медь – $11053 за т, свинец – $2414.5 за т, никель – $22282.5 за т, олово – $45417 за т, цинк – $3586 за т (включая НДС);

на ShFE (поставка январь 2022 г.): алюминий – $2970 за т, медь – $10907.5 за т, свинец – $2428.5 за т, никель – $22131 за т, олово – $40871.5 за т, цинк – $3581 за т (включая НДС);

на NYMEX (поставка ноябрь 2021 г.): медь – $9634 за т;

на NYMEX (поставка февраль 2022 г.): медь – $9545 за т.